好意思国财经专栏作者约翰.特雷恩先生，从一个专科投资照料人视角，对好意思国十七位投资大师的投资逻辑、投资形态、经典案例进行剖释、转头，变成了系列极具施行参考价值的著作。一篇篇读来，恰似一张张大师们的投资想路快照在读者目下慢慢伸开，别有洞天。 

笔者读本书最大的获利就是，投资一途可谓“兵无常势，水无常形”，大师们投资作风迥异、形态不一，但最终齐成绩斐然。是以，要意志到在投资范畴，成效战略具有万般性，咱们要作念的是寻找稳当我方的旅途。然纵不雅全书，咱们也会发现无论经受何种战略，大师们弥远齐是基于他们所掌持的事实来作念接头，概莫能外。 

意志投资战略的万般性

阅读本书，会发现大师们选股想路相反，而即使在选股想路上属于澌灭家数，但在赢得信息的形态、选股战略、投资形态上，亦然天渊之别。正应了那句兵家良药苦口：“兵无常势，水无常形”，恰巧是这些差异，才让这个范畴充满了魔力。 

比如，在选股想路上，格雷厄姆专注于“捡烟蒂”，他以为好的、安全的投资就是一遍又一随地以50好意思分的价钱买入价值1好意思元的资产。巴菲特，则在“捡烟蒂”的基础上，更进一步提倡“要用合理的价钱买入伟大的公司”。在他看来，一个伟大的公司，必须具有一个浅显且易于清醒的业务模式、踏实神圣的财务气象、宽敞的护城河......；诚然，在买入并持久持有伟大公司这条路上，巴菲特的好搭档芒格先生，起到了重要作用。而成长股投资家数的普莱斯则专注于在“成长的沃土”中寻找处理的最佳的公司来结束金钱升值。 

在持仓战略上，格雷厄姆提倡通过散播投资来为止风险，彼得林奇的持仓时常多达1400多只股票，且他会凭证风向的轻细变化束缚地窜改航路，许多股票只是持有一两个月，整份持仓名单平均每年至少更换一次。然则巴菲特与费雪等则赞成要纠合持有，巴菲特致使暗示“要是你真能看得懂贸易，那你能领有的贸易弗成朝上六个”，以标明我方对纠合持仓遑急性地看法。 

在赢得信息起原方面，巴菲特以为最靠谱的信息来自于企业年报，他以为“要让一个百万大亨停业的最快关节就是告诉他演义念音尘“。但是，也采纳赞成买入并持有一家隆起公司的费雪，在接头关节上别具一格，他以为除了必要书面材料外，还要通过通盘渠说念了解通盘可能的信息包括演义念音尘进行交叉考证，也需要对企业进行实地看望。彼得林奇所在的富达基金致使有一个小团队成心追踪内幕交往，以动作投资参考。 

诚然，要是咱们读到“不系安全带”的威尔逊一章时，会发现这些齐算不上多大的差异。因为“威尔逊从不看望公司或通过一手信息评估公司的处理水平，他通盘的主见确凿齐来自股票牙东说念主。其投资关节靠的是认识和瞻念察力，而非市集战斗”。 

正如书中所建议的那样，关于好多庸碌投资者而言，巴菲特、普莱斯等一类投资形态相对更有可行性；而那些“天禀型”的投资关节，则不那么容易效仿。作者举了一个猎手奎依的例子，“他大要分辨出一派树叶究竟是被风吹落的仍是被过程的脚步带落的......是以，他打猎的妙技就是在追捕猎物时落花活水。”这意味着，在选拔学习对象时，咱们有必要计划这种关节是否稳当我方。 

了解事实，基于事实

笔者对本书第五章标题《卡伯特：事实，弥远基于活该的事实》印象深入，作者起这个标题的原因，是该章节主东说念主公卡伯特先生尤其强调投资“必须掌持通盘的事实，并靠近实践”。 

待读总共书，更发现无论各个投资大师在投资战略上有多大不同，但确凿通盘东说念主作念出有筹算，齐特别依赖于“事实”的挖掘与分析。因为投资一途，着力不会给任何东说念主塞耳盗钟的契机，真金白银的投资，要是分析不是基于“事实”，那么即使一次幸运成效，那么下一次再使用这种关节时所带来的亏本，就是不可承受之重。 

“投资接头是否是基于事实”换个角度来说，量度的是投资者对我方投资对象的了解进程。在本书所先容的通盘投资大师中，巴菲特是对我方所持有股票的公司了解最彻底的东说念主，就如同了解一个有机生命体体格结构通常。他以为避让企业的规画实践，去谈趋势，就好比天体裁家将手中的千里镜束之高阁转而去求教占星术。 

在本书扫尾部分，作者基于对投资大师们投资想路的意志，取悦我方的想考，给出了一份可读性与参考价值均较高的转头，其中提到他所不雅察到优秀投资者所趣味的八条原则中，有两条与“事实”预计，区别是第一条“只买你饱和了解的好公司”；第四条“不要瞎蒙”——因为“以一系列不足为法的半吊子投契为赌注所付出的代价将高得惊东说念主”。 

总的说来，对入门投资者，《投资大师》无疑不错动作一册投资门派选拔的索引，通过特雷恩先生的转头与形容，取悦本人风趣、偏好和基本条目，选拔一个大师或家数，动作我方持久接头学习的所在；于已有奴婢所在的投资者，通过本书多了解其他智者的想考形态，换个角度，也许会对现存投资形态有新的启示与意志。 

(著作仅代表作者不雅点性感少妇，不代表本刊态度。文中说起个股仅作念分析，不作念投资建议。)